Hur värderar jag de aktier som jag äger i ett privat företag 80 personer tyckte att detta svar var användbart Dela ägandet i ett privat företag är vanligtvis ganska svårt att värdera på grund av att det saknas en offentlig marknad för aktierna. Till skillnad från offentliga företag som har mycket tillgång till priset per aktie måste aktieägare i privata företag använda olika metoder för att bestämma det ungefärliga värdet av sina aktier. Några vanliga värderingsmetoder inkluderar att jämföra värderingsförhållanden, diskonterad kassaflödesanalys (DCF), netto materiella tillgångar. intern ränta (IRR) och många andra. Den vanligaste metoden och enklast att genomföra är att jämföra värderingsförhållandena för det privata företaget mot förhållandena i ett jämförbart offentligt företag. Om du kan hitta ett företag eller en grupp företag med relativt samma storlek och liknande affärsverksamhet, kan du ta värderingsmultiplarna som prisförhållandet och tillämpa det på det privata företaget. Till exempel, säg att ditt privata företag gör widgets och ett liknande stort offentligt företag gör också widgets. Att vara ett offentligt företag har tillgång till bolagets finansiella rapporter och värderingsförhållanden. Om det offentliga företaget har en PE-kvot på 15 betyder det att investerare är villiga att betala 15 för varje 1 av bolagets vinst per aktie. I det här förenklade exemplet kan du finna det rimligt att tillämpa det förhållandet på ditt eget företag. Om ditt företag hade intäkter på 2share, skulle du multiplicera det med 15 och skulle få ett aktiekurs på 30share. Om du äger 10 000 aktier skulle din aktieandel vara värd cirka 300 000. Du kan göra detta för många typer av förhållanden: bokfört värde. inkomst. rörelseresultat. etc. Vissa metoder använder flera typer av förhållanden för att beräkna per-share värden och ett genomsnitt av alla värden skulle tas till approximativt eget kapitalvärde. DCF-analys är också en populär metod för värdering av aktier. Denna metod utnyttjar de finansiella egenskaperna för tidvärdet av pengar genom att förutse framtida fria kassaflöde och diskontera varje kassaflöde med en viss diskonteringsränta för att beräkna dess nuvärde. Detta är mer komplext än en jämförande analys och dess genomförande kräver många fler antaganden och citerade guesses. quot Specifikt måste du förutse framtida operativa kassaflöden. de framtida investeringarna. framtida tillväxt och en lämplig diskonteringsränta. (Läs mer om DCF i vår Introduktion till DCF-analys.) Värdering av privata aktier är ofta vanligt förekommande för att lösa aktieägerstvister, när aktieägarna försöker lämna verksamheten, för arv och av många andra skäl. Det finns många företag som specialiserar sig på värderingar i eget kapital för privat affärer och används ofta för en professionell åsikt om eget kapitalvärdet för att lösa de angivna frågorna. Denna fråga besvarades av Joseph Nguyen. Var detta svar till hjälp 75 av personer tyckte att detta svar var användbart Att sätta ett värde på private equity är inte lika lätt att göra som värdepapper noterade på börsnoterade börser. Ett privat företag har vanligtvis gjort en värdering för att bestämma hur mycket företaget är värd, vilket ger ett värde för varje aktie. Det finns så många variabler om hur man värderar ett privat företag att det är svårt att fastställa ett exakt aktiekurs. Be ledningsgruppen eller styrelsen om det finns en vad den senaste värderingen var, det här ger dig en uppfattning om vad dina aktier är värda, men kom ihåg att detta kan förändras snabbt. Var detta svar till hjälp Investopedia tillhandahåller inte skatte-, investerings - eller finansiella tjänster. Informationen som finns tillgänglig via Investopedias Advisor Insights-tjänst tillhandahålls av tredje part och endast för informationsändamål på grundval av användarnas enda risk. Informationen är inte avsedd att vara och bör inte tolkas som rådgivning eller användas för investeringsändamål. Investopedia ger inga garantier om informationens precision, kvalitet eller fullständighet och Investopedia ansvarar inte för eller ansvarar för eventuella fel, utelämnanden, felaktigheter i informationen eller för användarnas beroende av informationen. Användaren är ensam ansvarig för att verifiera informationen som lämplig för användarens personliga användning, inklusive utan begränsning, att söka råd från en kvalificerad proffs när det gäller specifika ekonomiska frågor som en användare kan ha. Även om Investopedia kan redigera frågor som tillhandahålls av användarna för grammatik, interpunktion, profanitet och frågestundslängd är Investopedia inte inblandad i frågorna och svaren mellan rådgivare och användare, stöder inte någon särskild finansiell rådgivare som tillhandahåller svar via tjänsten och är inte ansvarig för eventuella krav från någon rådgivare. Investopedia godkänns inte av eller är anslutet till FINRA eller någon annan finansiell tillsynsmyndighet, byrå eller förening. Valande privata företag Medan de flesta investerare är kända för insatser och utlåning av aktiehandel och skuldfinansiering av börshandlade bolag. få är så välinformerade om sina privatägda motsvarigheter. Privata företag utgör en stor del av företagen i Amerika och över hela världen, men den genomsnittliga investeraren kan troligtvis inte berätta hur man tilldelar ett värde till ett företag som inte handlar sina aktier offentligt. Denna artikel är en introduktion till hur man kan placera ett värde på ett privat företag och de faktorer som kan påverka det värdet. TUTORIAL: DCF Analys Privata och offentliga företag Den mest uppenbara skillnaden mellan privatägda företag och offentligt handlade företag är att offentliga företag har sålt åtminstone en del av sig själva under ett inledande offentligt erbjudande. Detta ger externa aktieägare möjlighet att köpa ett ägarandel (eller eget kapital) i bolaget i form av lager. Privata företag har å andra sidan beslutat att inte komma åt de offentliga marknaderna för finansiering och därför är ägande i sina företag fortfarande i händerna på ett fåtal aktieägare. Listan över ägare innehåller vanligtvis företagets grundare tillsammans med första investerare som ängel investerare eller riskkapitalister. Den största fördelen att gå offentligt är möjligheten att trycka på de offentliga finansmarknaderna för kapital genom att utfärda offentliga aktier eller företagsobligationer. Att ha tillgång till sådant kapital kan tillåta offentliga företag att samla in pengar för att ta på sig nya projekt eller expandera verksamheten. Den största nackdelen med att vara ett offentligt handlat bolag är att värdepappers - och utbytesutskottet kräver att sådana företag lämnar in flera ansökningar, såsom kvartalsresultatrapporter och meddelanden om insiderhandel och inköp. Privata företag är inte bundna av sådana stränga regler, så att de kan bedriva affärer utan att behöva oroa sig så mycket om sekretesspolicy och allmän ägaruppfattning. Det här är den främsta anledningen till att privata företag väljer att förbli privata istället för att komma in i det offentliga området. Trots att privata företag inte är vanligtvis tillgängliga för den genomsnittliga investeraren uppkommer sådana situationer där privata företag kommer att försöka höja kapital och ägarmöjligheter presentera sig själva. Till exempel kommer många privata företag att erbjuda anställdas aktie som ersättning eller göra aktier tillgängliga för köp. Dessutom kan privata företag också söka kapital från private equity-investeringar och riskkapital. I sådana fall måste de som gör en investering i ett privat företag kunna göra en rimlig uppskattning av företagets värde för att göra en utbildad och välforskad investering. Här är några värderingsmetoder man kan använda. (För en relaterad läsning, se Varför offentliga företag går privat.) Jämförbar företagsanalys Den enklaste metoden att uppskatta värdet av ett privat företag är att använda jämförbar företagsanalys (CCA). För att använda detta tillvägagångssätt, titta på de offentliga marknaderna för företag som liknar mest privat (eller mål) företaget och basvärderingsestimatet på de värden som de börsnoterade börsförarna handlar om. För att göra detta behöver du åtminstone några relevanta finansiella uppgifter från det privatägda företaget. Om du till exempel försöker placera ett värde på en aktieägare i en medelstor klädhandlare, skulle du titta på den offentliga sfären för företag av samma storlek och storlek som konkurrerar (helst direkt) med ditt målföretag. När peer-gruppen har upprättats, beräkna branschens medelvärden. Detta skulle inkludera företagsspecifika mätvärden som rörelsemarginaler. fritt kassaflöde och försäljning per kvadratmeter (en viktig metris i detaljhandeln). Värderingsvärden för eget kapital måste också samlas in, inklusive pris-till-vinst. pris till försäljning. pris till boken. pris-till-fritt kassaflöde och EVEBIDTA bland andra. Multiplar baserat på företagsvärde bör ge den bästa tolkningen av fast värde. Genom att konsolidera dessa data borde du kunna avgöra var målföretaget faller i förhållande till den offentligt handlade gruppgruppen. vilket bör göra det möjligt för dig att göra en utbildad uppskattning av värdet av en kapitalposition i det privata företaget. Om målbolaget är verksamt i en bransch som har sett nya förvärv, företagsammanslagningar eller immateriella rättigheter, kommer du dessutom att kunna använda den finansiella informationen från dessa transaktioner för att ge en ännu mer tillförlitlig uppskattning till de företag som är värda, som investmentbanker och företag Finanslag har bestämt värdet av målen närmaste konkurrenter. Samtidigt som inga två företag är lika, kommer likadana konkurrenter med jämförbara marknadsandelar att värderas nära vid de flesta tillfällen. (För att lära dig mer, kolla Peer Comparison Uncovers Undervalued Stocks.) Beräknad Rabatterad Kassaflöde Med jämförbar analys ytterligare ett steg kan man ta ekonomisk information från en målgrupp som är offentligt handlade med jämställdhet och uppskattar en värdering baserad på målen diskonterade kassaflödesuppskattningar . Det första och viktigaste steget i diskonterad kassaflödesvärdering är att bestämma omomsättningstillväxten. Detta kan ofta vara en utmaning för privata företag på grund av företagets skede i sin livscykel och förvaltningens redovisningsmetoder. Eftersom privata företag inte håller sig till samma strikta redovisningsstandarder som offentliga företag, skiljer sig de enskilda företagens bokföringsuppgifter ofta väsentligt och kan innehålla vissa personalkostnader tillsammans med kostnader för företag (inte ovanligt i mindre familjeägda företag) tillsammans med ägarlöner som kommer att inkluderar även utbetalning av utdelning till ägande. Utdelning är en vanlig form av självbetalning för privata företagare, eftersom rapportering av en lön kommer att öka ägarens skattepliktiga inkomst. Samtidigt som du erhåller utdelning kommer det att lätta skattebelastningen. Det som är viktigt att komma ihåg är att uppskatta framtida intäkter är bara en bra gissestimat och en uppskattning kan skilja sig vild från en annan. Det är därför som använder offentliga företag finanser och framtida uppskattningar är ett bra sätt att öka dina uppskattningar, se till att målen försäljningstillväxt inte är helt ur linje med sina jämförbara jämlikar. När intäkterna har uppskattats kan det fria kassaflödet extrapoleras från förväntade förändringar i driftskostnader. skatter och rörelsekapital. Nästa steg skulle vara att uppskatta målbolagen olevererad beta genom att samla branschens genomsnittliga betalningar, skattesatser och debtequity-förhållanden. Därefter uppskatta målskuldkvoten och skattesatsen för att översätta branschgenomsnittet till en rimlig uppskattning för det privata företaget. När en obestämd beta-uppskattning görs kan kostnaden för eget kapital beräknas med hjälp av Kapitalmässig Kapitalprismodell (CAPM). Efter att ha beräknat kostnaden för eget kapital bestäms kostnaden för skuld ofta genom att undersöka målen banklinjer för de priser som bolaget kan låna. (För mer information, se kapitaltillgångsmodellmodellen: En översikt.) Att bestämma målkapitalstrukturen kan vara svårt, men igen kommer vi att skjuta upp till de offentliga marknaderna för att hitta industrins normer. Det är troligt att kostnaderna för eget kapital och skulder för det privata företaget kommer att vara högre än sina börshandlade motparter, så det kan krävas små justeringar för den genomsnittliga företagsstrukturen för att ta hänsyn till dessa uppblåsta kostnader. Också måste ägarstrukturen i målet beaktas, vilket också bidrar till att uppskatta ledningens föredragna kapitalstruktur. Ofta läggs ett premie till kostnaden för eget kapital för att ett privat företag ska kompensera för bristen på likviditet när det gäller att hålla en kapitalposition i företaget. Slutligen, när en lämplig kapitalstruktur har uppskattats, beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). När diskonteringsräntan har fastställts är det bara en fråga om att diskontera de uppskattade kassaflödena att uppnå en uppskattning av verkligt värde för det privata företaget. Illikviditetspremien, som tidigare nämnts, kan också läggas till diskonteringsräntan för att kompensera potentiella investerare för den privata investeringen. Som du kan se är värderingen av ett privat företag fullt av antaganden, bästa gissningar och branschmedelvärden. Med bristande insyn i privata företag är det en svår uppgift att placera ett tillförlitligt värde på sådana företag. Det finns flera andra metoder som används inom private equity-industrin och av företagsfinansieringsråd som hjälper till att värdera privata företag. Med begränsad öppenhet och svårigheten att förutsäga vad framtiden kommer att medföra till ett företag, anses det privata företaget att värdering fortfarande betraktas som mer konst än vetenskapen. (För att lära dig mer, se För företag, stanna privat.) En åtgärd av förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i priset. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att. En finansieringsrunda där investerare köper aktier från ett företag till en lägre värdering än värderingen placerad på. En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi har utvecklats. Hur värderas aktieoptioner i ett privat företag Många grundare har frågor om hur man värderar aktieoptioner och runt avsnitt 409A. Följande är en primer för att hjälpa dem. Varför är det viktigt att exakt värdera aktieoptioner enligt avsnitt 409A i Internal Revenue Code. privata företag (t. ex. teknikstarter) måste bestämma det verkliga marknadsvärdet på deras aktier när de fastställer börskursutnyttjandepriser (eller 8220strike-priser8221) för att undvika tidigt intäktsintäkter av optionstagaren och möjligheten till ytterligare 20 skatt före option träning. Eftersom de flesta företag vill undvika dessa skatteproblem för sina optionsinnehavare är det viktigt att värdera alternativen korrekt. Hur bestämmer vi rättvis marknadsvärde för privat aktiebolag Enligt IRS-förordningar. ett företag får använda en rimlig värderingsmetod så länge det tar hänsyn till allt tillgängligt informationsmaterial till värderingen, inklusive följande faktorer: värdet av materiella och immateriella tillgångar nuvärdet av framtida kassaflöden det lättillgängliga marknadsvärdet av liknande enheter som bedriver en väsentligen liknande verksamhet och andra relevanta faktorer som kontrollpremier eller rabatter för brist på omsättbarhet. Hur vet vi om vår värderingsmetod är 8220 rimlig8221 Det finns inget svar på detta, tyvärr. Det finns dock en säker hamn 8220presumption8221 av IRS att värderingen är rimlig om: värderingen bestäms av en oberoende bedömning från och med ett datum högst 12 månader före transaktionsdagen eller värderingen är av 8220 ett startföretag och är gjord i god tro, vilket framgår av en skriftlig rapport. och tar hänsyn till relevanta värderingsfaktorer som beskrivs ovan. Denna rapport måste skrivas av någon med betydande kunskap och erfarenhet eller utbildning vid utförande av liknande värderingar. Vad betyder det för mitt företag Om ditt företag är efter VC-finansiering. du kommer förmodligen vilja få en oberoende bedömning åtminstone så ofta som du stänger en finansieringsrunda och kanske oftare om 12-månadersperioden har löpt ut och du måste utfärda fler alternativ. Om ditt företag är före VC-finansiering men har fröfinansiering eller har betydande tillgångar, kan du använda sig av den skriftliga rapporten Safe Harbor, även om det finns några kostnader förknippade med det här tillvägagångssättet. För att undvika dessa kostnader kan du få styrelsen att komma till en rimlig värdering baserad på ovanstående faktorer, men denna värdering kan betraktas av IRS som orimlig och skattepåföljder kan gälla. Om du är en förintäktsuppstart med få tillgångar och lite finansiering. styrelsen bör göra sitt bästa för att beräkna ett rimligt värde baserat på ovanstående faktorer. När ska vi värdera aktieoptionerna bör du värdera aktieoptioner varje gång du säljer aktier eller teckningsoptioner. Du kan använda en tidigare värdering beräknad under de senaste 12 månaderna så länge det inte finns tillgänglig ny information som väsentligt påverkar värdet (till exempel lösa tvister eller ta emot patent).
No comments:
Post a Comment